社会信任程度对于审计师行为的影响及经济后果研究——基于事务所和签字审计师层面

Utilizing the unique institutional and economic setting of Chinese transitional economy, this project investigates the impacts of social trust on decision making of auditors, client firms, and investors, respectively, based on analyses of audit firm level and signing auditor level. In so doing, we explore the role and mechanisms of social trust on micro-level agents’ economic decisions from the perspective of auditing, thus filling in the research gap in the emerging literature on social trust and determinants of auditors’ behavior. Specifically, we first examine the effects of social trust on audit reporting opinions and audit fees, and the interaction mechanisms between social trust and charactersitics of signing auditors; then we explore how social trust affects auditor choice decisions of client firms; we further study the economic consequences of social trust on auditing behavior by examining the impacts of social trust on client firms’ cost of capital and the reaction of capital market investors to auditor opinion announcements; finally we explore the mechanisms and channels through which social trust impacts auditing behavior. This project supports recent government policy of building credibility and trust system in China by providing micro-level foundation and empirical evidence of the positive role of social trust on the economy, and also sheds new light on the possible way of improving audit quality and efficiency of Chinese audit market.

本课题藉由中国转型经济体的独特制度和经济环境背景，将社会信任与审计行为相结合，从审计师、审计客户、资本市场投资者角度出发，基于事务所和签字审计师层面考察社会信任对于审计行为各微观主体的影响，从审计的视角揭开信任作用于经济体的“黑匣子”，并弥补现有关于社会信任微观作用机制和审计师行为决定因素文献的研究缺陷。本课题从事务所层面研究社会信任对于事务所审计意见及审计收费的影响，从签字审计师层面分析审计师特征与社会信任程度的交互作用；同时也考虑到审计师选择的内生决定机制，分析社会信任如何影响上市公司的审计师选择决策；并从上市公司资本成本和投资者对审计意见的市场反应角度分析社会信任对审计师行为影响的经济后果；最后，将对社会信任影响审计师行为的作用机理及渠道进行探析。本课题的开展将为我国推进诚信制度化建设提供微观基础和实证经验支撑，为完善我国审计市场制度设计，提高审计质量提供可行途径参考。

本课题将社会信任与审计行为相结合，应用中国上市公司样本数据，从审计事务所、审计客户、资本市场投资者角度出发，分析社会信任对于审计行为各微观主体的影响。首先，从事务所层面，本课题研究了社会信任对审计事务所出具审计报告时审慎行为的影响。我们发现，控制其他因素，高社会信任地区的审计客户更少被出具非标审计意见。同时，母公司的社会信任程度对子公司有溢出效应，表现为当客户的母公司具有较高信任程度时，社会信任对子公司审计报告审慎性的负向影响越强。其次，本课题研究了社会信任对于审计师选择的内生决定机制的影响。我们发现，位于高社会信任度地区的审计客户，更倾向于选择高质量的审计师。同时，作为非正式制度的社会信任度和作为正式制度的公司治理机制在增强审计客户对于高质量审计师的需求上呈现替代关系。再次，本课题探究了社会信任对于上市公司资本成本的影响。我们发现位于高信任度地区的企业资本成本较低，且审计质量与社会信任在降低企业资本成本上呈替代关系。最后，本课题研究了社会信任如何影响市场投资者对非标审计意见的市场反应。我们发现高的社会信任度能减弱非标审计意见短期和长期对市场产生的负面效应，且社会信任与大股东持股在减弱非标审计意见的不良市场反应上起着相互增强的作用。本课题的研究结果从审计的角度揭开了社会信任作用于经济主体的微观机制，为我国推进诚信制度化建设提供了微观基础与实证经验支撑。