对外直接投资、出口的二元边际与价值链升级

The traditional International Direct Investment theory suggests that transnational corporations of developed countries allocate global resource and control the global value chain (GVC), taking advantages of monopoly, ownership and internalization. In 2014, China became the third largest country of outward foreign direct investment (OFDI), and OFDI is becoming a typical fact of China’s participation in GVC. However, the traditional International Direct Investment theory is difficult to explain the China’s OFDI effect on GVC upgrading. First, this project will try to build a theoretical system for China’s OFDI effect on GVC upgrading, fully considering the heterogeneity of China’s enterprises (ownership, investment type and governance pattern, etc.). Second, based on theoretical analysis, the project will aim to carry on empirical research about OFDI effect on GVC upgrading and dual margin of export (extensive margin and intensive margin), using econometric models such as Heckman models, 2SLS models and Cloglog survival models and the latest combined data of the world input-output table, China’s industrial firms and customs import and export. Meanwhile, the project will expand the above analysis according to perspective of enterprise heterogeneity. At last, this project will try to provide theoretical and empirical basis for public policy and enterprise upgrading of GVC from different point of view.

传统国际直接投资理论认为，发达国家跨国企业利用垄断优势、所有权优势和内部化优势在全球配置资源，控制全球价值链。2014年中国成为全球第三大对外投资国，对外直接投资已成为我国融入全球价值链的典型特征。但传统国际直接投资理论或许难以解释我国对外直接投资的价值链升级效应。鉴于此，首先，本项目在充分考虑企业异质性的条件下，试图构建我国对外直接投资与价值链升级的理论体系。其次，在理论分析的基础上，拟采用最新发布的对外直接投资数据、中国工业企业数据和海关进出口企业数据等大型微观数据，运用Heckman两步法、倾向值匹配、两阶段最小二乘法和Cloglog生存模型等计量方法，从宏微观两个视角实证分析对外直接投资对我国企业出口“二元边际”、价值链升级的影响效应。同时，从企业异质性的视角进行扩展分析。最后，本项目试图从不同视角为政府政策的顶层设计和企业的价值链升级提供理论依据和经验证据。

入世以来，中国出口“爆炸式”增长让中国成为第一大出口国。然而，当前逆全球化思潮与中美贸易摩擦使得中国出口遭遇了前所未有的困境。与此密切相关的一个事实是，随着中国“走出去”战略的实施，中国企业正通过对外直接投资全方位融入国际市场。通过对外直接投资促进中国企业价值链升级变得尤为重要。本项目研究内容包括对外直接投资与出口的二元边际、对外直接投资与价值链升级两个方面。第一，重点研究对外直接投资对企业出口集约边际和扩展边际的影响效应。第二，重要分析对外直接投资对企业价值链参与和价值链升级的影响效应。. 本项目的关键数据来源于三套精密数据。分别是中国工业企业数据库、海关进出口企业数据、《对外直接投资企业名录》。研究表明：第一，对外直接投资有利于企业出口产品质量、产品价格、出口数量以及出口地理范围的广化；第二，对外直接投资有利于延长企业出口持续时间。在某种意义上说，对外直接投资不仅有利于企业“集约边际”的优化，也促进了企业“扩展边际”的优化；第三，对外直接投资加深了企业价值链参与程度，提高了中间品出口的增加值；第四，对外直接投资促进了企业的产品升级和功能升级；第五，多分支机构和研发型对外直接投资更有利于企业价值链升级。发达国家“逆向技术溢出效应”有利于企业产品升级，而发展中国家“边际产业转移效应”和“市场内部化效应”有利于企业功能升级。. 中国对外直接投资的“价值链升级效应”是一个全新的课题。不仅“新”在中国，而且“新”在历史，尤其是“新”在发展中国家的历史。传统国际直接投资理论不足以解释我国企业对外直接投资的价值链治理效应。发达国家跨国企业利用技术、品牌等优势，控制全球价值链。而在全球价值链体系中，发展中国家往往是外资的接受国。于是，当发展中国家的企业进行对外直接投资，尤其是到发达国家投资时，其对全球价值链治理会产生极大影响。因而，对该问题的研究具有重要的现实意义和理论意义。