公司治理视角下的资本监管与商业银行风险承担

In order to deal with the financial crisis and reduce the risk of bank, China Banking Regulatory Commission formulated and promulgated new rules for capital regulation in the framework of the Basel agreement. Under this background. This paper tries to use relevant model and data, by using theoretical analysis, empirical analysis, questionnaire survey and typical case analysis, re-examine effect of commercial bank capital regulation from the perspective of corporate governance, thus revealed capital regulation on bank risk insurance bear the conduction process and the comprehensive influence. By careful monitoring indicators divided capital, clarifying the role of different regulatory indicators, including equity and explore the role of the board of directors and senior management, including corporate governance and regulatory enforcement mechanisms in the capital conducted on this basis in order to find corporate governance mechanism acting on the bank's risk inherent mechanism and theoretical logic, as well as suggestions on preventing bank risk, improve regulatory measures of capital good policy and use it as a breakthrough, a bank external supervision, internal governance theory and banking risk docking, thereby improving bank capital regulation theoretical system, to further promote research bank governance.

为应对金融危机、降低银行风险，中国银监会以《巴塞尔协议Ⅲ》为框架，制定并颁布了新的资本监管规则。在此背景下，本课题试图利用相关模型和数据，采用理论推导、实证分析、问卷调查和典型案例分析等手段，从公司治理角度重新审视商业银行资本监管的效应，揭示资本监管对银行风险承担的影响过程中公司治理所起的作用。通过将资本监管指标进行细致划分，理清不同监管指标的作用，并在此基础上利用最大化理论模型、GMM估计、双重差分法、联立方程模型以及两阶段最小二乘等方法探寻包括股权、董事会和高管在内的公司治理机制在资本监管执行和传导中的作用，从而发现公司治理机制作用于银行风险的内在机理和理论逻辑，提出防范银行风险、完善资本监管措施的对策，并以此为突破，实现银行外部监管、内部治理与银行风险的理论对接，从而完善银行资本监管理论体系，进一步推进银行治理方面的研究。

金融危机后，在巴塞尔协议Ⅲ的背景下，我国分别于2011年和2012年颁布了《商业银行杠杆率管理办法》和《商业银行资本管理办法（试行）》来降低监管套利和银行风险承担。随着新的资本监管法规的实施，我国银行业的监管形式和力度发生了很大改变，而资本监管是否可以有效抑制银行业风险，还取决于银行内部。本课题基于商业银行公司治理的视角，分析了资本监管的变化对银行风险承担的影响。首先，通过调查研究、理论推演和实证分析，课题探究了资本监管对商业银行风险的直接影响，从资本质量、数量和防止监管套利三个方面研究了资本监管与银行风险的关系，结果表明，资本充足率的监管变化有效降低了商业银行的风险承担；同时，《商业银行杠杆率管理办法》的实施也可以有效降低商业银行的风险承担水平。第二，本课题主要考察了股权治理机制对银行风险行为的作用，主要从民营股东的视角进行了分析。结果表明，民营资本参股银行之后，银行风险承担水平显著提高，且民营资本持股比例越高，其越会追求有利可图的投资机会，倾向于选择风险较大的投资项目，从而提高了银行的风险承担。而当国有股东和民营股东共同参股的环境下，国有股东会抑制民营股东对银行风险承担的促进作用；当外资股东和民营股东共同参股的环境下，外资股东会增强民营股东对银行风险承担的促进作用；包括银行在内的机构投资者持股对民营资本参股银行并没有显著的影响。第三，本课题还围绕高管激励在资本监管影响银行风险行为过程中的作用进行了效应分析。结论表明，高管薪酬激励作为主要的激励工具对资本监管降低银行风险的作用产生了负面影响，增大了银行风险，与之相反，政治晋升激励作为相对次要的高管激励工具，能有效抑制薪酬激励对资本监管效果的负面影响，提高了银行经营的稳健性。本课题的结论对理解监管效果提供了帮助，同时也为后续的监管政策调整提供了可借鉴的证据。