安全第一准则下连续时间资产组合优化理论与方法研究

基于微观经济分析的现代金融理论是当今最活跃的经济学分支之一，其短短的50年发展史造就了多位诺贝尔经济学奖获得者，其精深的模型和思想已应用于金融市场运作和投资实践。本项目对"安全第一准则下的连续时间资产组合优化"这一当前国际前沿问题进行探索，在安全第一准则和连续时间框架下，建立不同市场设置下的资产组合优化模型，导出几类常用假设下的解析形式的最优投资策略，设计复杂情形下的求解算法，归纳一类有效的解析解求解方法，考察最优投资策略对破产风险水平、生存水平、市场参数(计划期、证券贴水、无风险利率)的敏感性，构建加入破产风险控制、允许生存水平动态调整、引入保险产品或期权等情形时的资产组合优化模型。对所获模型、理论、方法进行实证分析与模拟实验，解释现实市场中的一些现象。成果将丰富和发展资产组合和行为金融理论，在个人、机构、政府的投资决策与管理、风险防范与控制、金融监管等方面有重要参考价值和广阔应用前景。