典型事实下的金融市场风险测度方法研究

金融市场中不断涌现的各类典型事实（Stylized facts）至少表明了，有效市场假说以及建立在其基础之上的主流金融理论并非实际市场运行机制的完美描述。因此，根植于主流金融理论的现代金融市场风险测度技术也就无法真实刻画实际市场运行的波动和风险状况。由于金融市场风险测度的核心问题就是要对实际金融资产收益分布和波动的定量特征进行准确刻画，因此，本课题的研究目标在于，在"金融市场并非完全有效"的假设基础之上，以实际市场（特别是紧密结合我国新兴的证券市场）中的各种复杂典型统计规律为依据，构建新的金融市场风险测度方法和指标，并将其整合为一个既满足"一致性风险测度" （Coherent measures of risk）标准，又可以精确刻画实际市场波动典型特征的统一风险测度体系，从而为更加切合实际市场风险状况的金融监管和风险防范方法提供依据。