委托代理框架下的投资组合策略与最优契约研究

本项目采用理论与实证分析方法研究委托代理框架下的投资组合策略与最优契约问题。项目以委托代理为主旨，研究单期模型与多期模型时，道德风险、逆向选择情形下投资者和资产管理人如何确定最优契约，资产管理人如何进行资产配置。通过建立在不同市场设置下的资产组合优化模型，导出几类常用假设下的最优投资策略与最优契约的解析形式，归纳一类有效的解析解求解方法。考察各种参数对最优投资组合与最优契约的敏感性分析，并且对所获模型、理论、方法进行实证分析与模拟实验，解释目前中国基金市场中的一些现象。.本项目是信息经济学与传统的金融经济学相结合的研究领域，是典型的交叉研究。在理论上其成果将丰富和发展资产定价理论和信息经济学理论；实践中对个人、机构、政府的投资决策与管理、金融监管等问题具有重要参考价值和广阔的应用前景。