国际铸币税的测算

多年来，美国获得国际铸币税一直受到关注，这次金融危机也引起国际社会改革美元主导的国际货币体系的呼声；同时，我国目前持有高额外汇储备，并实施人民币国际化。在这个背景下，研究国际铸币税的测算具有重要的理论和现实意义。在论述铸币税基本理论的基础上，本文通过讨论国际货币的类别及对国际货币的福利分析，论证了国际货币铸币税有三个来源：中央银行基础货币的国际铸币税、商业银行货币的国际铸币税和政府债券的国际铸币税，并提出在现代货币金融体系下，商业银行货币的国际铸币税占比最高，超过基础货币的国际铸币税，并以美国获得的国际铸币税的数据验证了这个命题。依据上述命题，假定我国的金融市场成熟程度、商业银行竞争力及资本项目管制程度的不同情景，预测未来十年我国从人民币国际化获得的国际铸币税，并认为在人民币国际化的初期，我国获得的国际铸币来源于人民银行基础货币，这对实施人民币国际化战略具有一定的政策含义。

2007年的全球金融危机引起了对美元主导的国际货币体系的反思及改革呼声；同时，我国经济高速增长，经济总量位居世界前列，并持有高额外汇储备，由此人民币区域化、国际化的政策建议及策略受到国内外的广泛关注。在这个背景下，研究国际货币的收益与成本具有重要的理论和政策涵义。. 在探讨国际货币发行国获得的收益与承担的成本的基础上，本课题详细探讨了国际铸币税的测算问题。以美国为例，从政府债券铸币税、商业银行铸币税的角度出发，在对其他国家持有的美国金融资产的特征进行描述的基础上，本文论证了美国获得的国际货币铸币税的三个组成部分：中央银行货币的国际铸币税、商业银行货币的国际铸币税和政府债券的国际铸币税；并提出在现代国际货币体系中，来源于中央银行货币的国际铸币税仅是国际货币发行国获取的经济收益的一部分，政府债券的国际铸币税和商业银行货币的国际铸币税也是国际货币发行国获取的重要经济收益。本课题以其他国家政府部门与私人部门持有的美国资产，相对精确地测算了美国获得的国际铸币税的三个组成部分，并用数据验证了上述命题。. 依据国际货币体系面临的问题及我国现实政策的需要，本课题适时地调整了研究方向，探讨了影响货币国际化的因素这个具有现实意义的问题，在此基础上对影响人民币区域化、国际化的因素进行了分析，提出了相应的政策建议。本课题研究的相关材料作为背景材料提供给了人民银行的领导和相关业务部门。. 在本课题开展过程中，适时地开展了商业银行效率的研究。无论从国际货币铸币税组成部分的商业银行铸币税的角度，还是从促进人民币国际化的角度看，提高中国金融机构的竞争力，特别是商业银行的效率和竞争力都是我国未来经济金融政策的重点。依据这种认识，本课题也开展了商业银行效率的相关研究，并取得了丰富的成果。