我国银行业宏观审慎管理与微观审慎管理协调创新研究

Macro-prudential management is the financial management implemented from the aspect of the financial system as a whole rather than a single institution, which aims to prevent systemic risk caused by the financial system pro-cyclical fluctuation and inter-sectional infection, as well as maintain the monetary and financial stability. Macro-prudential management consists of not only macro-prudential supervision, but also compatible macro monetary policy and other macro-control means. While micro- prudential management focuses on the security and stability of individual financial institutions, which includes micro-prudential supervision and self-discipline management of individual financial institutions. Micro- prudential supervision is the core content of "The Basel Capital Accord II ", while macro-prudential supervision is the core content of the "The Basel Capital Accord III". In order to prevent systemic risk of the banking industry effectively, it is necessary to make the macro-prudential management and micro-prudential management cooperated in innovative ways. The project reflects on the international financial crisis in these days, based on the characteristics of China's banking industry and financial environment. Besides, the project systematically studies the cooperating mechanism in the banks' macro-prudential management and micro- prudential management, the means of banking micro-prudential management in framework of macro-prudential management and the institutional system supporting the banks' macro-prudential management and micro-prudential management cooperative innovation, in the use of modern financial theory, risk management theory and mathematical theory.

宏观审慎管理是从金融体系整体而非单一机构角度实施的金融管理，以防范由金融体系顺周期波动和跨部门传染导致的系统性风险、维护货币和金融体系的稳定为目标。宏观审慎管理既包括狭义的宏观审慎监管，也包括相适应的宏观货币政策和其他宏观调控手段。微观审慎管理侧重于单家金融机构的安全与稳定，包括微观审慎监管和单家金融机构的自律性管理。微观审慎监管是《巴塞尔协议Ⅱ》的核心内容，宏观审慎监管是《巴塞尔协议Ⅲ》的核心内容。为了有效地防范银行业系统性风险，需要以创新的方式将宏观审慎管理与微观审慎管理有机地协调起来。本项目立足于中国银行业的特点和金融环境，对最近发生的国际金融危机进行反思，运用现代金融学理论、风险管理理论和数学模型方法，系统地研究银行业宏观审慎管理与微观审慎管理的协调机制、宏观审慎管理框架下的银行业微观审慎管理方法和支持银行业宏观审慎管理与微观审慎管理协调创新的制度体系。

宏观审慎管理从金融体系整体着眼，防范由金融体系顺周期波动和跨部门传染导致的系统性风险，维护金融体系的稳定。微观审慎管理侧重于单家金融机构的安全与稳定，包括微观审慎监管和单家金融机构的自律性管理。项目组提出并阐发了新资本监管框架下超额资本管理与商业银行经济资本管理的协调、杠杆率监管标准与商业银行经济资本管理的协调、流动性监管标准与商业银行经济资本管理的协调、系统重要性银行附加资本要求与经济资本管理的协调、超额资本要求与商业银行经济资本计量的协调等关于资本协调管理的五个关键问题。提出了逆周期资本测算方法，该方法依据发放相同数量贷款所需的监管资本不出现波动这一逆周期调整原则设置宏观压力情景，为金融监管部门提供了一种新的宏观审慎管理工具。项目组提出了一种中国系统重要性银行附加资本计提机制，通过CoVaR风险度量框架将风险溢出与资本计提挂钩；运用Copula－CoVaR模型测算商业银行对银行体系的风险溢出效应，考虑到额外的资本对溢出风险吸收作用，在控制每一家银行对银行系统的风险溢出一致的基础上确定银行的资本充足水平，进而确定对应的系统重要性银行附加资本的计提比例，为系统重要性银行资本管理提供理论依据。在宏观审慎监管框架下采用净稳定资金比例监管中国商业银行的流动性，应从五个方面推进：一是审慎修订适合中国银行业的权重系数，二是引入流动性风险的宏观审慎监管理念，三是协调与现存流动性风险监管指标的关系，四是建立流动性与资本并重的统筹监管模式，五是完善金融制度和金融市场。通过引入经济资本约束和宏观审慎理念，对商业银行资产负债比例线性规划模型进行了改进。经过改进的管理模型适应了动态化的资本管理，使资产负债比例管理能够满足宏观审慎监管与微观审慎监管协调的要求，在宏观审慎框架下实现商业银行资产负债比例管理与经济资本管理理念的有机结合，提高了银行控制风险的能力。随着利率市场化程度的加深，中国商业银行的利差呈现先扩大后缩小的变化趋势。因此，在现阶段，综合化经营有利于商业银行整体稳定性的增强，全国性银行的稳定效果明显，规模较小的地方性银行的风险管理水平目前还不足以支持其开展综合化经营，应审慎开展综合化经营。