银行贷款与公司价值——基于中国资本市场的理论与实证研究

本课题主要研究银行贷款行为如何影响公司价值。本课题首先构建微观理论模型，详细阐释银行贷款行为对公司价值的影响路径，并分别从上市公司获得大额银行贷款的市场反应及之后的长期表现两个角度进行实证检验。具体地，本课题的研究主要包括三个方面：第一，在信息不对称理论和代理理论的框架下，当公司面临有限融资渠道、银行债权预算软约束、国有银行贷款受政治影响时，理论模型如何预测银行贷款对公司价值的影响；第二，市场对银行贷款公告的反应如何，市场反应与贷款特征，贷款银行特征及公司特征有什么关系；第三，上市公司获得银行贷款后长期表现及其决定因素是什么。本项研究能有效促进我国在银行贷款，公司治理和市场有效性等领域的理论认识和实证检验。同时，对理解目前我国银行贷款的效率和存在的问题，改革我国公司的融资方法和和渠道，加强政府对银行的监管都有重要的指导意义。