中国财政自动稳定器的作用机制、效果及潜力研究

China is a developing country which has complicated macroeconomic situation and unbalanced economic structure. So it is unsuitable to use the discretionary fiscal policy frequently. In recent years, domestic and foreign experts and scholars gradually formed a consistent concept: as macro-control measures, automatic fiscal stabilizers are more important than discretionary fiscal policy. Unfortunately, the academic community has not provided an integrated research on China’s automatic fiscal stabilizers. Based on this reason, by establishing kinds of DSGE models which are in accordance with China's economic characteristics and some special econometrical models, this research tries to study China’s automatic fiscal stabilizers from the three aspects: the effect mechanism, effectiveness and potential.The purpose of this research is establishing a theoretical framework and some benchmark DSGE models to describe the automatic fiscal stabilizers in China on the theoretical aspect, and answering the question “how to make fiscal policy play a greater role in improving macro stabilization” on the practical aspect.

中国是一个宏观经济形势日益复杂、经济结构严重不平衡的发展中大国，过于频繁地使用相机抉择的财政政策，必然会产生种种不利影响。近年来国内外的专家学者们逐渐形成了较为一致的观念：与相机抉择的财政政策相比，自动稳定的财政政策是更加重要的宏观调控措施。但遗憾的是，学术界尚未提供一个系统、完整的关于中国财政自动稳定器的研究。基于此，本课题通过构建多种符合中国经济特征的随机动态一般均衡（DSGE）模型以及多种计量经济模型，基于理论认识的一般规律，从作用机制、效果及潜力这三个方面对中国财政自动稳定器的功效进行了研究。本课题在理论层面上试图构建完整的描述中国财政自动稳定器的理论框架，在实践层面上试图回答“如何优化财政政策以及采取其他配套措施来最大限度地实现宏观经济稳定”这一问题。

时至今日，中国已经成为世界第二大经济体，经济体量巨大和发展不平衡、不充分同时存在，决策者往往很难洞悉特定经济形势下需要采取多大规模、什么种类的相机抉择财政政策，才能有效且低副作用地实现宏观经济的稳定发展。为此，如何设计更佳的自动稳定机制，辅助相机抉择的财政政策来保障经济平稳发展以实现“稳中求进”，是中国现阶段发展亟待思考的重大问题。本课题为了探求中国财政自动稳定器的作用机制、效果以及潜力，主要分为两大块内容开展了研究：关于中国财政自动稳定器的理论模型研究、关于中国财政自动稳定器的计量模型研究。.理论模型研究部分主要通过构建三个重要的随机动态一般均衡模型开展研究：1.通过构建符合中国城乡二元经济结构特征的随机动态一般均衡模型，发现间接税比重和城乡二元经济结构阻碍了税收充分发挥其自动稳定器功能；2.通过构建包含多级政府的随机动态一般均衡模型，发现中央政府对地方政府的财政放权、相对提升中央税收在商品税中的分成以及提高地方税收负担与支出规模的匹配度能够提升税收的自动稳定器功能；3.通过构建包含异质性经济人的随机动态一般均衡模型，发现旨在对住房开征房产税的房产税改革能够让税收发挥更强的自动稳定器功能。 .计量研究部分主要使用中国时间序列数据、省级面板数据，采用普通面板回归模型、动态面板空间计量模型、门槛面板回归(PTR)模型、平滑转换面板回归(PSTR)模型、MSVAR模型、PVAR模型等方法进行分析发现：1. 中国财政政策存在显著的自动稳定功能；2.以财政收入为代理变量的财政自动稳定器能够有效降低本省的经济波动，却使邻省的经济波动更加剧烈；3.日益升高的房价抑制了财政自动稳定器功能的充分发挥；4.房价、税收结构、收入差距、经济波动之间存在复杂的互动关联且这些互动关联在财政自动稳定器发挥作用时起到重要的“中介”作用；5.相机抉择的财政政策本身就是导致经济波动的重要来源。