港股回归,信息不对称和溢出效应

本项目主要研究港股回归A股上市的动因与市场反应，以及港股回归对本公司和同行业公司的信息溢出效应。首先，我们将建立港股回归的理论模型，从融资需求，信息不对称及价值低估等方面来解释港股回归内地市场的融资行为及其市场反应，并使用经验数据对模型进行验证。其次，我们将使用日间交易，日回报及交易规模等数据来建立一系列度量公司市场信息环境的指标，从而评估两地投资者面临的信息不对称。再次，我们将分析港股回归对本公司市场信息环境的影响，影响的持续性及港股投资者的劣势信息源。最后，我们将通过考察两地市场同行业公司信息环境的变化来研究港股回归的行业信息溢出效应。研究分析港股回归的动因与市场反应，以及港股回归对两地证券市场信息环境的影响，既具有重要的学术意义，也能够帮助有关监管部门在促进市场效率，优化资源配置，加强两地证券市场联系等方面做出更有效的决策。