会计信息可比性的溢出效应研究：行业内信息转移的视角

Accounting information comparability is the first of the four “enhancing qualitative characteristics” of accounting information defined in the joint conceptual framework completed by the IASB and the FASB, which contributes to improve efficiency of information users decision-making. Based on our country specific background, the project investigates the spillover effect of accounting information comparability on the decision-making of manager, investor and auditor using normative research and empirical research methodologies, and understand in depth the mechanism of accounting information comparability on information users decision-making. Specifically, we investigate (1) accounting information comparability and investment efficiency; (2) accounting information comparability and crash risk. Before empirical studies, we ask for information about decision-making behavior of management, investor and information intermediary through interview and field study. The research of our project has important academic and practical implications on understanding the spillover effect of accounting information comparability during intra-industry, and meanwhile, providing references to policy-making institutions.

会计信息可比性被IASB和FASB在修订的财务会计概念框架中视为四个优化质量特征之首，它有助于提高信息使用者的决策效率。本课题基于我国特定的制度背景，采用规范研究和实证研究等方法，以会计信息可比性为切入点研究其对管理层、投资者以及审计师决策的溢出效应，进而理解会计信息可比性影响信息使用者决策效率的作用机制。核心内容包括：会计信息可比性与投资效率、会计信息可比性与股价崩盘风险等内容。开展实证研究之前，本课题通过访谈和实地调研了解会计信息可比性如何影响管理层、投资者以及信息中介的决策行为，这为开展实证研究奠定了事实基础。本课题的成果有助于我们深入理解会计信息可比性在同行业内的信息溢出效应以及信息使用者基于会计信息可比性的决策行为；同时，本课题的研究成果对政策制定机构也具有一定的参考价值。

自欧洲2005年开始强制实施国际会计准则(IFRS)以来,会计协调和会计信息可比性逐渐成为学术界和业界热烈关注的话题。而且，会计信息可比性被IASB和FASB在修订的财务会计概念框架中视为四个优化质量特征之首，它有助于提高信息使用者的决策效率。社会比较理论告诉我们，人们通过与比自己强的人进行比较，获取自我提高的信息；同时，也能够与表现差的人进行比较从而提升个人表现。类似地，在做某种决策时，我们最重要的信息来源是现有的成功或者失败的案例，而不仅仅是自身的知识和经验。换言之，“他山之石，可以攻玉”。正所谓，没有比较就没有判断，会计信息可比性提供了面临决策情景时的比较性信息，然而比较性信息却鲜有在会计研究中被考虑。本课题基于我国特定的制度背景，以会计信息可比性为切入点研究其对管理层、投资者以及审计师决策的溢出效应，进而理解会计信息可比性影响信息使用者决策效率的作用机制。核心内容包括：会计信息可比性与投资效率、会计信息可比性与股价崩盘风险、会计信息可比性与审计时滞等内容。结果发现，第一，现会计信息可比性越高，投资效率水平越高，企业对投资机会的敏感性也越高。进一步研究发现，非国有企业的会计信息可比性改善投资效率的作用更为显著。第二，会计信息可比性与股价崩盘风险之间显著负相关。进一步地，基于我国股票市场的涨跌停制度，我们根据跌停次数度量真实发生的股价崩盘，发现会计信息可比性与未来股价跌停的次数显著负相关。第三，在考虑审计师行业专长的调节效应后，发现行业专长水平越高的审计师越能及时地出具审计报告，这表明审计师行业专长水平是决定会计信息可比性对审计师是否有显著影响的先决条件。本课题的成果有助于我们深入理解会计信息可比性在同行业内的信息溢出效应以及信息使用者基于会计信息可比性的决策行为。