重大事件冲击的股市结构突变长记忆性研究

针对重大事件冲击我国股市的影响效应度量问题，提出从时间持续维度和影响强度维度进行综合分析，建立基于结构突变的长记忆性模型体系反映重大事件冲击的二维影响。针对事件冲击效应的度量有效性问题，提出基于优化分段与分形差分的逻辑循序法检验,并采用基于滑动数块自举法重抽样的蒙特卡罗模拟进行检验尺度和功效分析；对比国外研究数据与结果并进行差异分析；针对中国股市时间序列进行实证研究，并结合宏观数据资料验证解释。针对重大事件冲击影响解析问题，从事件窗的显微角度，通过经验模态分解算法，解析冲击影响的不同模态分量，从行为金融学和经济学含义角度对长记忆性和结构突变与事件类型之间关系进行分析。最后，通过模型相应参数与变量的灵敏度调整，应用计算机程序模拟重大事件对股市冲击实验，为我国股市市场风险防范和政策调控提供重要参考依据。

针对研究计划中提出的重大事件对股市冲击影响度量问题。分别从股市宏观维度和公司微观维度进行了研究。.（1）股市宏观维度，重点研究重大事件对股票市场影响的度量建模问题：. 首先，建立事件影响强度维度模型，论文《货币政策事件干预的股市平滑转换随机波动模型研究》，基于亚洲金融风暴时期香港政府利用货币政策干预事件，采用银行同业拆解利率与恒生指数数据，建立平滑转换随机波动组合模型，探索了货币干预事件对股市的非线性影响效应。其次，引入事件影响冲击时间持续模型，撰写《重大事件冲击股市的结构突变分析》。重点对多个重大事件的时间点和影响区间进行分析。建立结构突变及长记忆性模型。研究了不同类别事件下股市微观结构的差异，以及相应的风险溢价问题。.（2）公司微观解析角度，探索外部事件对股市主体-公司的结构性影响与创新问题：. 首先，针对影响路径问题，SSCI检索英文论文《结构影响效应-创新与学习角度》基于国别制度差异事件影响假设下，探索不同国别外部制度事件不确定性影响下，公司结构及其影响效应差异。以及可能的创新与学习间接影响路径。其次，针对外部影响与应对创新问题，SSCI检索英文论文《创新与组织》，主要为应对可能的不同外部环境事件，不同治理层调整相应的创新策略，从而带来长期与短期绩效差异情况。CSSCI期刊论文了研究公司不同源创新的内部和外部效果差异。再次，对影响与机理行为问题，CSSCI期刊论文重点研究了网络外部信息对消费者行为的影响机理，探索了影响因子与路径问题。发表的西班牙文论文，探索了不同文化冲突事件下的决策者谈判行为差异。. 总之，本研究完成了计划内容，达到项目目标。