上市公司信息披露与资本成本研究

信息披露对上市公司权益资本成本影响的研究对监管机构、上市公司和投资者都具有重要的理论和现实意义。本课题以理性预期均衡的金融资产定价模型为主要研究手段，研究上市公司信息披露的数量、质量、传播渠道对权益资本成本的影响和监管机构强制披露、上市公司自愿披露相互作用并进一步影响权益资本成本的机理。同时，在借鉴国外监管机构和知名中介组织信息披露评价经验并结合我国信息监管实践的基础上，建立中国上市公司信息披露评价体系，进而实证检验信息披露类型、渠道和产业差异对我国上市公司资本成本的影响。课题中非对称信息下金融资产定价研究将进一步拓展、完善"非对称信息下金融市场"理论，还可为监管机构的信息监管和上市公司募集资本、信息披露提供重要决策依据，建立的上市公司信息披露评价体系将为客观、公正地测度我国上市公司信息披露的数量、质量和及时性做出有益探索，并有助于切实保护中小投资者利益、维护证券市场健康发展。