货币政策与房地产系统交互协调研究

The coordinated development of monetary policy and real estate system is concerned by domestic and foreign scholars and governments. The interaction and coordination of monetary policy and real estate system are nonlinear and complexity, which makes traditional methods difficult to reveal. This project integrates the nonlinear, system dynamics, complexity of the system scientific theories to study the interaction and coordination between monetary policy and real estate system. In detail, the research contents include :(1) use lyapunov exponent of chaos theory and entropy of dissipative structure to cognize the complexity features of real estate system ; (2)apply system dynamics feedback model and simulation technology to explore and simulate the interaction mechanism between monetary policy and the real estate system;(3)utilize nonlinear threshold model and deep belief network to explore the interval, condition, path and method of the multi-objective coordinated evolution between monetary policy and real estate system. And then make policy recommendations for the optimal coordinated development of monetary policy and real estate system by comparison and evaluation the development path of China's overall and regional real estate system. The expected results will have important significance for China to promote the coordinated development of multi-objective optimization of monetary policy and real estate system and provide reference to the research of interval dynamic multi-objective optimization problem of complex social economic system.

货币政策与房地产系统如何协调发展是国内外学者和政府持续关注的重点，而传统研究方法难以揭示货币政策与房地产系统之间的非线性、复杂性交互作用，因此本项目通过非线性科学、系统动力学和复杂性科学等系统科学方法研究货币政策与房地产系统之间如何实现交互协调，具体内容包括：(1)采用混沌李雅普诺夫指数和耗散结构熵值法，认知货币政策作用下房地产系统的复杂性特征；(2)运用系统动力学构建因果反馈模型和仿真模型，厘清货币政策与房地产系统的交互作用，并进行仿真控制；(3)运用非线性门限模型和深度信念网络等方法找到货币政策与房地产系统多目标协调演化的区间、条件、路径和方法，对我国整体及区域房地产系统的发展路径进行对比与评价，形成货币政策与房地产系统最优协调发展的政策建议。预期研究成果对促进我国货币政策与房地产系统多目标最优协调发展有重要现实意义，同时也对类似复杂的社会经济系统区间动态多目标优化问题的研究提供借鉴。

房地产是我国的支柱产业，与人们生活息息相关。但是房地产市场的异常波动和货币政策调控对房地产市场影响的不确定性突显，引起了学者和政府的高度重视，以及对货币政策与房地产市场相互作用的重新思考。本项目立足于我国的房地产市场，结合系统科学中的多种方法，致力于货币政策作用下房地产市场复杂性、交互作用关系、演化发展仿真模型的研究。研究内容分为四个方面：第一，货币政策与房地产市场作用的机理研究。厘清房地产市场的发展历程和现状，并结合SVAR模型对货币政策与房地产市场作用进行实证研究。研究发现，对房地产市场调控时，需要兼顾数量型和价格型货币政策工具，充分发挥两种工具的各自优势。第二，货币政策作用下房地产市场的复杂性特征研究。基于MS-AR模型发现，受到货币政策的影响，我国房地产周期性具有非线性特征和双区制特征；基于混沌、耗散与分形理论方法，得出房地产系统自身存在内在随机性以及货币政策作用下房地产系统呈现出有序性和自相似性等特征。因此，房地产市场健康发展离不开货币政策，还要保持政策的连续性。第三，货币政策与房地产市场的多重反馈交互关系研究。基于系统动力学，模拟2000-2019年北京住宅市场内部因果反馈关系以及土地政策、货币政策和税收政策变化对房地产市场的影响。结果表明，对北京市商品住房价格影响程度最大的是土地政策，其次是利率政策，税收政策的影响最小。并且预测2020-2022年北京市住房供给量会有稍微下降趋势，而住房需求量依然延续不断上涨趋势，商品住房价格也呈小幅度上升趋势。第四，房地产系统的演化发展仿真模型的研究。基于2005年1月4日到2020年6月30日中证全指房地产指数的收盘价数据，构建ARIMA-LSTM混合模型对其进行仿真预测。发现无论是短期、中期还是长期，ARIMA-LSTM混合模型的结果要明显优于LSTM和ARIMA模型，可以更好的对房地产市场的价格变化进行模拟仿真。因此，货币政策与房地产市场交互作用的研究，为更好的进行房地产政策调控、认知房价的波动规律提供可操作性的方法和建议。