全球价值链分工下中国OFDI与IFDI的互动机制与经济影响研究

Two-way FDI development is the characteristic of China’s economy in recent years. The size of OFDI and IFDI is close to each other. China’s IFDI and OFDI has its own characteristic. We pay little attention to IFDI effects on OFDI, and much less attention to OFDI impacts on IFDI. We are ready to agree on the fact that China is a large country with sizable IFDI utilization. However, we are not ready to realize the fact that China is a large country with sizable OFDI. We do not know much of interactions between IFDI and OFDI, also with limit knowledge of economic impacts of China’s two-way direct investment. It is helpful to expand FDI theory of developing country, and understand China’s economic growth law, and improve the construction of China’s support system on foreign-oriented economy in China with deep research of dynamic of two-way FDI development and its economic impacts in the background of global value chain division.

双向直接投资蓬勃发展正成为中国经济中的重要现象，外商直接投资流入和对外直接投资规模逐渐接近。中国的FDI流入（IFDI）和FDI流出（OFDI）各有特点，但我们却较少关注IFDI对OFDI的影响，就OFDI对IFDI的影响进行的研究更少。如果说我们对IFDI发展早有准备，但中国OFDI发展如此之快却有点出人意料。我们对中国IFDI与OFDI的互动机制理解的还很不深入，对中国IFDI和OFDI同时大规模发展的经济影响还知道得很不够。在全球价值链分工的背景下深入研究中国双向直接投资发展的动力和经济影响，特别是研究中国IFDI和OFDI之间的相互作用关系，有助于丰富发展中国家对外直接投资理论，有助于在双向直接投资发展形势下认识中国经济发展规律，完善和建设中国国际直接投资（FDI）发展支持体系。

中国国际直接投资流入和流出蓬勃发展是当前世界经济的重要现象。中国吸引外商直接投资从改革开放早期每年不到100亿美元发展到2010年至2018年年度流入年年超过1000亿美元，并持续位列全球所有经济体国际直接投资年度流入前3位；中国对外直接投资从2003年不足50亿美元发展到2008年超过500亿美元，进而在2013年超过1000亿美元，并在2013年至2018年年年超过1000亿美元，持续位于全球所有经济体国际直接投资年度流出前3位。研究中国从吸引外商直接投资进入到发展对外直接投资的经验和实现机制，有助于我们更好地理解中国双向直接投资演进逻辑，更好地利用双向直接投资发展，实现经济高质量增长。.我们的研究结论有六个方面。（1）中国国际直接投资流入和对外直接投资发展均有地区集中特点，时间和空间维度上的梯次推进特征显著。（2）外商投资行业鼓励政策能显著促进被鼓励行业的外商投资企业外商资本金增加；生育子女数量下降会增加女性劳动供给，引起国际直接投资流入增加。（3）随着经济发展水平提高，国际直接投资流入会通过人均GDP中介效应促进OFDI发展；2008年内外资所得税并轨增加了在华外资企业经营负担，在华外资企业经由中国的对外直接投资增加显著超过中国本地企业。（4）金融总量规模扩大、金融市场结构完善和金融服务效率提高，均有助于中国从吸引外商直接投资发展到对外直接投资。（5）经济增长潜力越大的经济体越有利于国际直接投资净流入，国际直接投资净流入与人口老龄化之间存在倒U型关系。（6）双向直接投资发展有助于中国经济高质量增长，坚持引进来和走出去并重发展是实现中国经济高质量增长的内在要求。.本课题最突出的地方是基于中国外资经济实践，系统地研究了中国国际直接投资流入和流出同时发展的内在机制，丰富了中国双向直接投资发展研究文献，对理解中国双向直接投资发展的基本规律有显著帮助，对中国制定利用外资政策和发展对外直接投资政策有重要参考价值。