转型经济背景下我国家族企业的创新活动：内部治理结构和外部制度环境的影响

Under the context of China's transition economy, this program explores the effects of internal governance structure and institutional environments on innovation activities of Chinese family firms. More specifically, theoretical analysis and empirical tests cover three parts. (1) From the perspective of agency theory, we analyze the impacts of internal governance factors, such as ownership and control rights structure, family involvement in management, and multiple large shareholder structure, on family firms' innovative activities. (2) From the perspective of institutional theory, we study the impacts of institutional environments, such as government governance, financial market development and property rights protection, on family firms' innovation activities. (3) We also study the interaction effects of internal governance structure and institutional environments on family firms' innovation activities. Policy implications for family firms and government departments are given based on the previous research. Taking the difficulties that Chinese family firms face and the key role that family firms plays in current and future economic development into account, this program apparently demonstrates meanings both in theory and reality.

本项目拟紧密结合我国转型经济背景，基于代理理论和制度理论双重视角，从内部治理结构和外部制度环境两个维度，围绕以下三个方面对我国家族企业创新活动的影响因素进行深入系统的理论分析和实证检验：（1）基于代理理论视角，深入分析所有权和控制权结构、家族成员参与管理程度、外部大股东制衡机制等内部治理结构因素对我国家族企业创新活动的影响机理；（2）基于制度理论视角，深入分析政府治理环境、金融市场环境、产权保护环境等外部制度环境因素对我国家族企业创新活动的影响机理；（3）融合代理理论和制度理论两种视角，深入分析以上内部治理结构和外部制度环境因素的交互效应对我国家族企业创新活动的影响机理。此外，本项目还将分别为我国家族企业和相关政府部门提供优化内部治理结构和完善外部制度环境的指导建议。考虑到我国家族企业面临的"转型困境"以及其对我国经济发展的重要性，本项目无疑具有十分重要的现实意义和理论价值。

本项目紧密结合我国转型经济背景，基于代理理论和制度理论双重视角，从内部治理结构和外部制度环境两个维度，围绕以下四个方面对我国家族企业创新活动的影响因素进行深入系统的理论分析和实证检验：（1）基于代理理论视角，深入分析所有权和控制权结构、家族成员参与管理程度、外部大股东制衡机制等内部治理结构因素对我国家族企业创新活动的影响机理；（2）基于制度理论视角，深入分析地方政府治理环境、金融市场环境、产权保护环境等外部制度环境因素对我国家族企业创新活动的影响机理；（3）融合代理理论和制度理论两种视角，深入分析以上内部治理结构和外部制度环境因素的交互效应对我国家族企业创新活动的影响机理。研究的主要发现如下：（1）同非家族控制的上市公司相比，家族控制的上市公司整体上更有可能进行研发投资，且研发投资的强度更大。进一步地分析显示，不同类型的家族控制上市公司在研发投资方面存在着显著差异。具体而言，家族控制对公司研发投资的上述正向影响主要源自家族成员参与管理、不存在现金流权和控制权分离以及存在外部制衡大股东的样本；（2）高管团队中的家族成员人数对企业创新投入和创新产出均存在显著正向影响；但随着所处地区制度环境的完善，这一正向影响有所减弱；（3）所处地区政府干预水平越低、产权保护水平越高、金融发展水平越高，企业越倾向于进行研发活动并提高研发投入强度。考虑到我国家族企业面临的“转型困境”以及其对我国当前和未来经济发展的重要性，本项目无疑具有十分重要的现实意义和理论价值。