农业经营体系创新视角下抵押替代合约演进与融资效率研究

The new agricultural management system needs the innovative financing model. In the background of the lack of collateral in rural areas and the limited role of trying to expand collateral, mortgage substitute innovation has become a new breakthrough for solving the financing difficulties in rural areas. According to the practice in Jiangsu, Anhui and Shandong Province，based on the perspective of agricultural management system innovation, this project focuses on the evolution rule and efficiency of rural mortgage substitute contract. Firstly, this project analyzes the effect of agricultural management innovation on the change of the mortgage substitute contact from supply and demand factors. Secondly, the mechanism and constraint conditions of mortgage substitute contracts in different agricultural management organizations are analyzed. Thirdly, using quasi-natural experiment method, the efficiency of alternative mortgage substitutes is evaluated. Fourthly, using semi-parametric GAM model this project estimates the risks of mortgage substitute contract, and establishes the appropriate risk sharing mechanism. Fifthly, the role of the local government and its effective boundary are explored. Finally, in order to promote China's mortgage institution innovation some targeted policy recommendations are put forward.

新型农业经营体系需要与之匹配的创新融资模式。在农村普遍缺乏抵押品以及试图扩大抵押品的试点作用有限的背景下，寻求可行的抵押替代成为解决农村融资困境新的突破口。本课题立足于江苏、安徽和山东三省的实践，基于农业经营体系创新视角，对农村抵押替代合约演进规律及其融资效率展开系统研究。首先，基于抵押替代合约的形成条件，从供给和需求两个方面分析农业经营体系创新对抵押替代合约演进的影响及其作用路径；其次，构建理论模型，分析不同农业经营组织形式下抵押替代合约的作用机制及其约束条件；第三，运用准自然实验法对抵押替代合约的融资效率进行评估，并分析合约类型、组织形式以及农户特征对融资效率的影响；第四，运用半参数GAM模型估计抵押替代合约的融资风险，并探究适当的风险分担机制；第五，探究地方政府在抵押替代合约演进中的作用及其有效边界；最后，为促进我国抵押替代产品创新增加农村信贷供给提供具有可操作性和针对性的政策建议。

本课题立足于江苏、安徽和山东三省的实践，基于农业经营体系创新视角，对农村抵押替代合约演进规律及其融资效率展开系统研究。从理论和实证层面探究不同农业经营组织下抵押替代合约的作用机制、融资效率极其风险分担机制，以完善抵押替代相关理论，并为我国农村抵押替代产品创新和融资制度设计提供具有可操作性和针对性的政策建议。所得研究结论如下：（1）农户社会资本内生于关系型的农村社会和农业生产组织，是推动抵押替代融资模式演进的重要供给因素。抵押替代融资模式演进是以诱致性制度变迁为主导，并辅以政府强制性制度变迁的创新过程。由于供给和需求创新要素的内生性与自发性，抵押替代融资模式具有强大的创新动力与发展潜力，从农业产业化发展的现状和趋势来看，全产业链融资将成为抵押替代融资最优的发展方向。（2）实证研究结果显示，以政治关系、金融关系和组织关系为代表的正式社会资本能显著影响农户获得正规信贷，也能显著影响农户对正规贷款中抵押替代方式的获得。（3）山东和安徽两地试点情况说明，政府参与可以弥补农村信贷市场缺陷，降低贷款成本并提高贷款可获性。在风险分担方式、准入门槛以及政府服务深度等方面存在差异。（4）不同类型社会资本对水稻种植户投资效率均有显著正向影响。其中，亲友型和身份型社会资本通过促进生产性借贷资金投入提高投资效率；组织型和企业型社会资本则通过拓展销售渠道发挥作用。本项目实施过程中，共发表期刊论文11篇，完成相关主题的硕士论文3篇，博士论文1篇。参加各类学术交流并宣读论文5次，提交各类研究报告3篇，其中1篇研究报告获得中央领导肯定性批示，2篇研究报告被省级部门并获得省级领导批示。共培养博士研究生4名，硕士研究生6名。