汇率期限结构理论及实证研究

外汇市场目前是全球交易量最大、交易最活跃的市场，其巨大的交易量背后反映出市场对汇率风险管理和汇率产品投资管理的巨大需求，对相关汇率理论的发展提出了客观要求。虽然与汇率相关的研究文献浩瀚如烟，但是针对利率调整对不同到期期限远期汇率的影响及其相互关系的理论研究目前较为少见。.本项目运用国际金融学、金融工程学、统计学、时间序列分析等理论方法，研究利率调整对不同到期期限的远期汇率产生的影响及其相互关系，通过对不同到期期限的远期汇率序列统计建模，寻找远期汇率期限结构曲线中变动较小的相对稳定点；以相对稳定的远期汇率而不是即期汇率为参考点，建立描述不同期限远期汇率之间关系的方程，并应用于外汇期权等汇率衍生产品的定价模型。这对完善和发展汇率衍生产品定价理论和汇率风险管理方法，推动汇率理论的发展具有重要的理论意义和应用价值。