石油价格风险控制与决策模型研究

本项目围绕石油价格风险控制与决策中的若干关键问题，结合中国应对当前及未来高油价和高石油进口依存度的需要，采用复杂系统建模的思想，综合应用动态规划、多目标决策、时间序列建模、能源期货、套期保值等理论与方法，研究并建立符合我国国情的油价波动对中国经济影响的计量分析模型、应对油价波动的货币政策模拟与分析模型、综合现货和期货的石油进口采购策略的动态规划模型和油价风险控制的多目标决策模型。以上述模型为基础，开展油价波动对中国经济的影响，石油进口策略优化和油价风险控制等问题的应用研究。本项目强调运用现代管理科学理论方法，开展石油价格风险控制与决策问题的研究，旨在促进运筹学、决策科学、计量经济学、金融工程与能源经济管理领域的交叉融合，同时为制定科学合理的高油价应对策略提供理论方法支撑和决策信息参考。

项目组通过努力按期完成了申请书中的各项研究内容和各项预期研究成果。本项目构建结构向量自回归模型度量了石油价格波动对行业经济和宏观经济造成的潜在风险损失，并进一步研究了国际油价波动时，央行货币政策在排除回应油价干扰与未排除干扰下产出的反应差异，分离出油价冲击对产出的净影响。在此基础上，从石油进口采购优化、利用期货市场进行套期保值以及石油供应链优化三个方面，构建规划与决策模型，研究石油价格风险的控制与管理。主要研究结论为：（1）油价波动，尤其是油价波动后货币政策的紧缩反应是造成产出下降的主要原因。（2）通过多阶段及对来源地的合理规划，可以有效降低石油进口成本及潜在价格风险损失。（3）合理利用石油期货市场，辅以人民币汇率变动，对所需石油进口现货进行套期保值是有效规避价格风险的市场化手段。（4）原油进口采购是决定我国石油供应链运作稳定性的主要因素，不同规模的石油储备对降低石油供应链中的供应危机和价格风险的价值不同，且石油储备抵御供应风险效果优于同等程度的价格风险。. 该项目在国内外核心期刊发表研究论文13篇，会议论文3篇，其中SCI收录1篇，SSCI收录1篇，EI收录2篇。国内学术会议专题报告2次，讲座5次，出版教材1部，合作开发具有自主知识产权的软件2项，培养硕士研究生6名，1名在职博士毕业并顺利评上副教授，待出版专著1部。