具有交互固定效应的部分线性动态面板数据模型的统计推断：理论研究及其应用

In recent years, the interactive fixed effects (IFE) in panel data models has become one of the most popular topics in econometric research. IFE, which also means multifactor structural errors, is an important extension of the classic fixed effects in panel data models. IFE allows that the unobservable time-varying factors affect all the individuals in economics with different degree (factor loadings), and then is able to model the heterogeneity more flexibly. IFE has been widely used to capture the cross-sectional dependence since the common factors affect all individuals. At the same time, more nonparametric methods have been applied to panel data models since its robustness which reduces the risk of model misspecification. By combining nonparametric methods and IFE, the project proposes a new class of panel data models: partial linear dynamic panel data models with interactive fixed effects. In the project, we study the statistical inference for the model. First, we propose the estimation method of all parameters; next, we provide a nonparametric test for model specification; last, we apply the new models in empirical studies such as empirical asset pricing and regional macroeconomic growth. The study is valuable to the research in regional economics and also useful to the micro-investors in financial market.

近些年来，具有交互固定效应的面板数据模型已经成为计量经济学中的一个热点问题。交互固定效应，指的是具有因子结构的误差项，是对传统固定效应面板数据模型的重要拓展。在交互固定效应模型中，随着时间变化的不可观测的因子对经济中个体产生不同程度的影响，因而能够更加灵活的对异质性建模。由于公共因子能够影响到经济中的所有个体，从而能够很好的刻画截面相依性。近10年来，归功于非参数方法对模型设定中的稳健性，越来越多的非参数方法被应用到面板数据模型中去。本项目通过结合非参数方法和交互效应设定，提出一类新的模型：具有交互固定效应的部分线性动态面板数据模型。该项目系统性地研究了这一模型的统计推断问题：一、提出模型的估计方法；二、提供模型设定的非参数检验统计量；三、将模型应用到经济和金融的实证研究中，如实证资产定价和区域经济增长。这项研究不仅对研究区域经济有一定的应用价值，而且对微观投资者也有一定的参考价值。

近些年来，具有横截面相关性的面板数据模型成为了计量经济学研究的一个热点问题，已经在理论和实证方面得到了广泛的关注。交互固定效应设定，是目前用于捕获横截面相关的最重要工具之一。另一方面，归功于非参数方法对模型设定的稳健性，越来越多的非参数方法被用到面板数据模型中。.该项目将非参数方法和交互固定效应设定在面板数据模型中结合起来，提出了一类新的模型：具有交互固定效应的部分线性动态面板数据模型。该项目系统性的研究了这一模型的统计推断问题：提出了估计方法，给出了模型设定（线性还是非线性）检验的统计量，并将该模型用到宏观经济增长的研究中。.该研究项目进展顺利，取得了一系列预期中的重要研究成果：.（1）理论结果总结在工作论文“Nonparametric Dynamic Panel Data Model with Interactive Fixed Effects: Sieve Estimation and Specification Testing”当中，目前该文章在国际计量经济学期刊Econometric Theory的第三轮评审当中，非常有希望被该期刊接受。.（2）该项目的研究，衍生出了一系列和面板数据模型的相关研究，目前已经发表了6篇英文期刊 (包括3篇Economics Letters)，其中有5篇是理论计量经济学文章，分别研究了面板数据模型中一系列重要的问题：（a）通过构造一个Stein估计量将固定效应估计量和随机效应估计量组合起来改进估计效率；（b）为线性面板数据模型的严格外生性假设提供一个简单易用的检验统计量；（c）将CCE（Common Correlated Estimator）估计量拓展到非平衡面板数据模型；）（d）研究了具有弯折（kink）的面板数据模型的估计和假设检验；（e）讨论了如何在动态面板数据模型中估计随时间不变（time-invariant）变量的效应。这些研究为基于面板数据模型的实证分析研究，如实证经济增长，实证资产定价等，提供新的理论依据和研究工具，具有重要的使用价值。