企业创新的财政激励机制扭曲：形成机制、经济后果与改革策略

In order to investigate the cause of inefficient fiscal incentive policy and its effect, this project construct a theoretical framework composed of official governance model, government-business model and governance risk model to study the allocation rules in fiscal incentive policy; then we apply the above framework to analyze the mechanism through which fiscal incentive policy have impact on firm innovation capacity, using promotion incentive and social networks, political connection and ownership, governance environment as moderator; finally, we empirically test the hypothesizes on allocation of fiscal incentive policy and the impact of fiscal incentive policy on firm innovation capacity. . The main innovations of this project are as follows: First, we construct a analysis framework composed of official governance, government-business relationship and governance risk to study the allocation rule of fiscal incentive policy; secondly, based on the main characteristics in transitional economy namely officials have impact on economic policy, close government-business relationship and imperfect governance environment, we study how the above characteristics have impact on the formation of the distorting effect in fiscal incentive policy. The last, the research on distorting effect in fiscal incentive policy enriches the collaborative research of macroeconomic policy and micro enterprise behavior.

为了分析我国企业创新的财政激励政策低效率现象背后的成因和经济影响,本项目构建一个由官员治理模型、政企关系模型和治理风险模型构成的理论分析框架来刻画财政激励政策的配置规则；然后以官员晋升激励与官员社会网络、政治关联和所有制以及治理环境作为调节因素，运用上述理论框架来分析财政激励政策对企业创新能力扭曲影响的理论机理；最后，运用实证研究方法对财政激励政策的配置及其影响企业创新能力机理的相关理论假设进行检验。本项目的创新之处是：首先，从官员治理、政企关系和治理风险等维度构建了财政激励政策错配的理论框架；其次，从转型时期的地方官员影响经济政策、紧密的政企关系和不完善的治理环境这三大特征入手，分析上述转型特征对于企业创新的财政激励机制扭曲效应形成机理的影响；最后，对企业创新的财政激励机制扭曲的研究丰富了宏观经济政策与微观企业行为协同的研究内容。

本课题以2012年以来中央和地方各级政府出台了一系列政策鼓励企业创新为研究背景，聚焦于我国企业创新的财政激励政策低效率成因和经济影响，探讨了企业创新的财政激励政策在“规模投放”的同时是否意味着“精准有效”。. 第一，研究了行政监督、官员治理和省直管县等体制性因素对财政资金违规使用的影响，从财政资金配置体系内部探讨财政激励政策低效率的成因。研究发现，财政资金的行政监督链条拉长、以省管县为代表的政府层次扁平化改革均增加了财政资金的监督成本，导致财政违规规模显著扩大。县级官员的晋升激励、地方竞争以及转移支付结构都在一定程度上加剧了上述风险。第二，通过整合开发区政策的规模偏向、政策不稳定性和社会网络对财政激励政策的扭曲效应，进而对企业创新的影响。研究发现，开发区规模偏向的优惠政策抑制了企业创新能力。政策不稳定性显著抑制了民营企业研发投资的积极影响，民营企业家拥有的政治身份能够显著降低政策不稳定性的负面影响。第三，深入探讨了财政激励政策的信用担保效应。研究发现，财政补贴能够降低银企的信息不对称程度，有益于企业从银行中获得更多的信贷。财政补贴的隐性担保作用在金融发展水平较低、融资约束较高的非国有企业中发挥的影响相对更大。. 社会意义：研究了财政激励政策的实施及外部环境对于企业创新的影响机理，研究发现对财政激励政策设计和优化有重要启示。. 学术创新：（1）内容创新：研究了财政激励政策的配置规则及对企业创新影响的具体机制和路径。（2）方法创新：将准自然实验研究方法和案例研究方法相结合，应用于企业创新的财政激励政策研究之中。（3）研究手段创新：采用财政激励政策实施与官员治理模式改革、政企关系优化以及治理环境改善相互协同的策略，拓展了现有的文献。