我国地方财政收支的结构性因果关系研究

The great debate on whether fiscal revenue and expenditure should follow a revenue–expenditure or an expenditure–revenue nexus has been taking place for centuries. The relationship between fiscal revenue and expenditure has been a major fiscal economic topic for the last 30 years, and it is deeply related to government practice on deficit cutting and debt control. China’s local governments are currently, and will be for a long time into the future, under tremendous fiscal budget pressure. The solution to this fiscal plight has become a focal point for academics in the field of fiscal economic study in China. This paper conducts analysis via theoretical and empirical approaches, to indicate whether local governments in China are following a revenue-expenditure or expenditure-revenue nexus, and in turn, to help laying a foundation for the solution to the ever-growing fiscal predicament. This paper establishes a theoretical framework on the structural causal relationship between fiscal revenue and expenditure, and put into context with 1) the tax-sharing system between central and local government; and 2) promotion mechanism of government officials in China. This paper uses econometric approaches to test upon the panel data of 300 municipalities in China.

财政收支关系蕴涵着政府理财观念或预算原则，自古以来为人思辨；同时，财政收支关系与财政赤字、政府债务规模控制的方式方法息息相关，成为当代财政学界长达30余年持续关注的一个热点问题。鉴于我国当前和今后相当长时期内，地方财政压力巨大，如何破解地方财政困境已成为焦点问题，故本项目以地方财政收支关系作为研究对象。本项目在现有财政收支关系理论基础之上，结合我国分税制财政体制和官员晋升制度，构建地方财政收支的结构性因果关系理论框架，并基于我国300余个地级市面板数据，利用工具变量法，研究我国地方政府的财政收支关系，以期从理论和实证上阐明地方政府在编制预算时遵循的是“以收定支”原则还是“以支定收”原则，为摆脱地方财政困境寻求有效方法奠定理论基础。本项目对当前我国加强现代地方财政治理、完善转移支付制度、控制地方债务和保持地方财政可持续性具有重要的理论和现实意义。

作为财政学中的核心关系之一，财政收支关系不仅具有重要的内涵——反映了政府的理财观念和预算原则，同时也包含丰富的外延——关系到如何认识财政赤字、有效控制政府债务规模以及促进财政的可持续性，因而成为财政学科乃至经济学界长期关注的重要议题。不过，以往研究存在两方面的不足之处：第一，现有理论多根植于西方国家的制度背景，无法很好地揭示出我国独特财政制度安排下的财政收支关系；第二，相关的实证研究设计和结论不一而足，特别是就针对我国的分析而言，既有文献普遍忽略了一个重要事实，即不同层级政府以及不同时期内的财政收支关系可能存在明显差异。有鉴于此，课题组紧密结合我国实际和制度背景，从理论和实证两个角度对我国财政收支关系进行了深入研究。具体而言，本课题的创新和主要贡献在于：第一，在现有财政收支关系理论的基础之上，结合我国分税制财政体制和官员晋升制度，进一步完善了地方财政收支的结构性因果关系理论框架。第二，针对现有实证研究中存在的“实证困惑”问题，利用Meta回归分析较好地厘清了影响财政收支关系的关键因素，打破了一些以往对于财政收支关系认知的所谓“共识”。第三，利用小波法的数据处理优势，实证考察了我国不同政府层级以及不同长短周期内的财政收支关系，一定程度发现了导致财政收支关系失衡风险的趋势特征。同时，课题组紧密结合时代与政策背景，从加速构建全面开放经济体和宏观经济稳定的视角，拓展了财政收支关系问题的研究思路，也对切实践行财政政策提质增效、更可持续的发展目标提供了一定的理论和现实参考。