空间距离、同业模仿与环境信息披露机会主义行为：动因、实现路径与经济后果

The effect to the firms, which is delivered by the public policy pressure caused by the environmental disclosure policy, has the some differentiations. The managements can make use of their own superiorities to response the added public policy pressure, which leads to the difficulties of realizing the expected regulation. The project selects the “China’s environmental information disclosure decree” as the ground of nature experiment, analyzes the motivations and economic consequences，and makes sure realization approaches of the opportunistic disclosure behavior using the distance and imitation as the way to response the added public policy pressure, including the following research contents. The influence models about the opportunistic disclosure are established with the longitudinal distance and latitude imitation; the front realization approach equation is provided with by distance, imitation and environmental disclosure based on the empirical data; considering the front influence factors’ mediating role, the economic consequences and motivations of the environmental disclosure backend are researched with the empirical data; based on the GIS, the monitoring system for the managements’ behaviors of the environmental disclosure is set up. The project makes sure the motivations and realization approaches of managements’ opportunistic disclosure based on the distance-imitation two dimensional perspectives, which not only resolves the endogeneity problem effectively, but also expands the currently existing theory framework that the inside factors predominate. The research results provide the government with the theoretical foundation and policy support to regulate the managements’ behavior of environmental disclosure and improve the disclosure quality.

环境披露政策所产生的公共压力传导到企业产生效力存在着一定的差异性，直接导致了企业管理层利用自身优势抵挡外部增加的压力，从而使所披露的环境信息难以达到预期的监管作用。项目选择《办法》实施作为“天然实验”研究背景，以空间距离与同业模仿为管理层抵挡外部压力的主要路径，研究了自由裁量披露产生的动因与经济后果。主要包括：基于纵向空间距离与横向同业模仿构建了机会主义披露行为的影响机理模型；基于经验数据构建了空间距离、同业模仿与环境信息披露机会主义行为的前端实现路径模型；基于前端中介影响因素确定了环境信息披露行为后端的经济后果与动机；基于GIS初步构建了管理层环境信息披露行为监测系统的理论框架。项目从“空间距离-同业模仿”视角确定了机会主义披露的产生动机与实现路径，既有效地解决了内生性问题，又拓展了现有以企业内部影响因素为主的理论解释框架，为规范环境信息披露行为与提升环境披露质量，提供理论与政策支持。

由于环境信息难以验证，且没有严格的披露规范，因此，企业管理层具有一定的动力进行环境信息机会主义披露行为。已有研究表明，外部公共压力能够有效遏制环境信息披露的机会主义行为。然而，环境披露政策所产生的公共压力传导到企业产生效力存在着一定的差异性，直接导致了企业管理层利用自身优势抵挡外部增加压力的行为，从而使所披露的环境信息难以达到预期的监管作用。因此，研究在外部公共压力背景下企业管理层环境信息机会主义披露决策行为的影响路径、经济后果以及规制政策对推行强制性环境信息披露制度具有重要的理论与现实意义。本项目选择《环境信息公开办法》（简称《办法》）实施作为“天然实验”研究背景，以空间距离与同业模仿为管理层抵挡外部压力的主要路径，研究了自由裁量披露产生的动因与经济后果。主要包括：基于纵向空间距离与横向同业模仿构建了机会主义披露行为的影响机理模型；基于经验数据构建了空间距离、同业模仿与环境信息披露机会主义行为的前端实现路径模型；基于前端中介影响因素确定了环境信息披露行为后端的经济后果与动机；基于GIS初步构建了企业管理层环境信息披露行为监测系统的理论框架。研究结果表明：《办法》颁布实施显著提升了企业环境信息披露的水平与质量；空间距离与同业模仿是企业管理层缓解《办法》所带来的公共压力的主要路径；企业管理层在成本与收益之间进行权衡实施环境信息机会主义披露行为；建立环境信息披露监测系统能够有效地遏制企业管理层的环境信息机会主义披露行为。本项目从“空间距离-同业模仿”视角确定了机会主义披露的产生动机与实现路径，既有效地解决了内生性问题，又拓展了现有以企业内部影响因素为主的理论解释框架，为推行强制性环境信息披露制度与提升环境披露质量提供理论与政策支持。