企业战略与分配决策

With the transformation of economic development mode, the traditional performance-oriented management control systems could not satisfy the needs of "New Normal". It is in a hurry to develop the strategy-oriented management control systems. This project tries to study the influence of business strategy on corporate financial behaviors, and chooses payout policies as the representative of corporate financial behaviors, focusing on the influence of business strategy on corporate payout policies. To be specific, three questions will be studied in this project: (1) How will business strategies influence the compensation contracts of managements? (2) How will business strategies influence the decisions for employees' salaries? (3) How will business strategies influence policies of tax payment for companies? Several contributions are expected as follows. (1) Enriching the cross-over study between business strategy and corporate behaviors; (2) Enriching the studies of management salaries, employees' salaries and tax payment policies; (3) Improving the measurement of business strategy by text analysis method. This study is closely connected with the current background. This study could also provide suggestions and enlightenments for companies to choose appropriate payout policies according to their business strategies.

在近年来经济增长方式转变的背景下，传统的基于业绩导向的管控模式难以适应经济发展新常态的要求，而构建基于战略导向的管控模式迫在眉睫。本课题研究企业战略对企业财务行为的影响，并选取企业的分配决策作为企业财务行为的代表，聚焦于企业战略对企业分配决策的影响。具体而言，本课题主要研究以下三个问题：（1）企业战略如何影响企业的管理层薪酬契约？（2）企业战略如何影响企业的员工薪酬决策？（3）企业战略如何影响企业的纳税策略？本项目预期有如下贡献：（1）丰富企业战略与企业财务行为之间的交叉研究；（2）丰富管理层薪酬、员工薪酬以及企业纳税行为的研究；（3）通过文本分析完善企业战略选择的界定和度量方法。本项目紧扣时代背景，可以为企业根据战略目标选择合理的分配决策提供一定的建议和启示。

面对近年来经济新常态和经济转型升级的要求，传统的基于业绩导向的管控模式弊端逐渐显露，战略在企业发展过程中的重要性日益凸显。本项目以企业战略作为出发点，基于企业核心竞争力、竞争战略、人力资源战略、财务战略、长期投资战略和文化视角展开，研究企业战略对企业各方面财务决策、各利益相关者决策及其经济后果的影响。截至目前，本项目已发表学术论文7篇（含6篇国内期刊论文、1篇国际期刊论文），具体研究内容包括：企业核心竞争力如何影响企业风险，进而如何影响审计师决策；企业面临经济形势及经济政策的变化如何调整自身的人力资源战略和长期投资战略，相应对企业高管薪酬和企业业绩带来哪些影响；企业股权激励制度如何影响管理层投资视野和风险承担意愿，进而对高管经营决策带来哪些影响；企业股权质押如何影响企业投融资行为和市场价值；文化如何影响新冠肺炎疫情背景下的管控措施实施成效。.本项目的科学意义主要有以下三点。第一，本项目凸显了战略在管理学类研究中的重要意义。已有大量研究聚焦于企业各类财务特征对自身及各利益相关者决策的影响，但企业战略才是驱动企业财务特征的核心因素，企业战略在管理学类研究中具有重要意义。第二，本项目强调了企业战略相关信息披露的重要性。企业年报中披露的战略信息对外部各利益相关者理解企业的运作方式和发展前景具有重要作用，有助于利益相关者的科学决策和资本市场的健康发展。第三，本项目对企业及利益相关者的实践也具有一定的参考价值。本项目探索了企业战略与企业各方面财务决策、各利益相关者决策及其经济后果之间的关联，从微观层面实证检验了重要经济政策的实施效果，能够为企业及利益相关者提供决策参考，同时为政府部门经济政策的评价与实施提供相应的依据。