中国上市公司融资行为异化与治理研究

美国次贷危机的爆发，再次引发了人们对融资行为异化及其测度的关注。融资行为是上市公司重要的财务活动，其目标是实现企业价值最大化，然而上市公司融资行为往往偏离了企业价值最大化目标，甚至导致企业财务危机的行为，即"融资行为异化"。这种异化现象在中国亦然突出。本课题的研究对扩展融资行为理论，丰富中国资本市场融资行为分析模式，阐释上市公司融资行为异化的形成机理与治理策略有着重要的理论与现实意义。本课题从静态和动态两个角度刻画融资行为异化程度和变化趋势，采用理论模型构建、实证分析与检验、典型案例分析及社会调查等方法研究融资行为异化问题，具体内容包括：（1）融资行为异化的表现与测度；（2）融资行为异化的形成机理分析与检验，通过公司治理、管理者等利益相关者行为两个方面的行为分析模式来阐释我国上市公司融资异化行为；（3）融资行为异化的治理策略。